Majetková štruktúra podniku a jej význam v finančnom manažmente
Majetková štruktúra podniku a krátkodobý obežný majetok predstavujú základné koncepty skúmané vo finančnom manažmente a účtovníctve. V teoretickej rovine rozlišujeme tri základné pojmy: finančná štruktúra, kapitálová štruktúra a majetková štruktúra. Finančná štruktúra je širší pojem, ktorý zahŕňa kapitálovú aj majetkovú štruktúru, pričom podľa Vladimíra Vlachynského (2002) vyjadruje pomer jednotlivých zložiek vlastného a cudzieho kapitálu k celkovému kapitálu podniku.
Rozdiely medzi kapitálovou a majetkovou štruktúrou
Kapitálová štruktúra sa najčastejšie interpretuje ako zloženie dlhodobých zdrojov financovania, teda kapitálu podniku. Niektorí autori, napríklad Brealey a Myers, ju vnímajú ako kombináciu rôznych cenných papierov a zdrojov financovania, čo je predmetom finančného marketingu. Naopak, majetková štruktúra predstavuje komplexný pohľad na jednotlivé aktíva podniku, teda na to, čo podnik vlastní, vrátane dlhodobého i krátkodobého majetku, ktoré boli získané z vlastného alebo cudzieho kapitálu.
Podstatným rozdielom medzi týmito dvoma štruktúrami je rozsah a perspektíva pohľadu – kapitálová štruktúra sa primárne venuje dlhodobému financovaniu, zatiaľ čo majetková štruktúra reflektuje skladbu majetku, zahŕňajúc krátkodobý obežný majetok ako výsledok financovania.
Formy majetku podniku a ich klasifikácia
Pre efektívne podnikanie je nevyhnutné zabezpečiť dostatok vecných a nehmotných aktív. Vecné hmotné prostriedky zahŕňajú budovy, stroje, materiály, tovar a finančné prostriedky, zatiaľ čo nehmotné aktíva tvoria napríklad pohľadávky, licencie, patenty, softvér či goodwill. Všetky tieto zložky tvoria majetok podniku, ktorý je krytý finančnými zdrojmi, teda pasívami.
Majetok sa v podniku nachádza v neustálom pohybe a podlieha kolobehu, čo dokumentuje jeho dynamickú povahu (Soukupová, 2001).
Klasifikácia majetku podľa fungovania v podniku
- Neobežný majetok (dlhodobý, nemení formu):
- Nehmotný majetok: zriaďovacie výdavky, softvér, oceniteľné práva, goodwill
- Hmotný majetok: budovy, haly, stavby, stroje, prístroje, zariadenia, dopravné prostriedky, inventár, pestovateľské celky trvalých porastov, základné stádo, ťažné zvieratá, pozemky, umelecké diela a zbierky
- Finančné investície: cenné papiere, vklady, dlhodobé pohľadávky z pôžičiek, ostatné
- Obežný majetok (krátkodobý, mení svoju formu, podľa európskej súvahy):
- Zásoby: materiál, nedokončená výroba, polotovary vlastnej výroby, zákazková výroba s dobou ukončenia nad 1 rok, výrobky, zvieratá, tovar, poskytnuté preddavky na zásoby
- Pohľadávky: odberatelia, zamestnanci, spoločníci a iné
- Dlhodobé pohľadávky: z obchodného styku, voči ovládanej a ovládajúcej osobe, v rámci konsolidovaného celku, odložené daňové pohľadávky
- Krátkodobé pohľadávky: z obchodného styku, voči ovládajúcej a ovládanej osobe, voči spoločníkom a členom združení, daňové pohľadávky, sociálne zabezpečenie a iné
- Finančný majetok: peniaze (pokladnica, ceniny), bankové účty (bežné a devízové, s väzbou kratšou alebo dlhšou ako 1 rok), obchodovateľné cenné papiere
Klasifikácia majetku podľa doby pôsobenia v podniku
- Dlhodobý majetok: aktíva s dobou pôsobenia v podniku nad 1 rok
- Krátkodobý majetok: aktíva s dobou pôsobenia do 1 roka
Majetok podniku z hľadiska formy a zdrojov financovania
Majetok môžeme rozčleniť podľa jeho formy, čo zodpovedá otázke, v akej podobe je podnikový majetok uložený alebo zastúpený; tieto položky tvoria aktíva v účtovníctve. Zároveň je možné majetok kategorizovať podľa zdrojov jeho krytia, teda akým spôsobom bol financovaný a komu je podnik voči nemu zaväzný. Tieto zdroje financovania predstavujú pasíva.
Základný princíp účtovníctva a finančného riadenia hovorí, že aktíva sa rovnajú pasívam, pretože ide o dva odlišné pohľady na rovnaký majetok podniku – aktíva zobrazujú, čo podnik vlastní, pasíva odhaľujú zdroje, z ktorých tento majetok bol získaný.
Právna definícia hmotného a nehmotného majetku podľa zákona o dani z príjmov
Zákon o dani z príjmov č. 595/2003 Z. z., paragraf 22, poskytuje jasnú definíciu hmotného a nehmotného majetku, ktorý sa odpisuje:
- Hmotný majetok odpisovaný tvoria samostatné hnuteľné a nehnuteľné veci alebo ich súbory, ktoré majú samostatné technicko-ekonomické určenie. Vstupná cena takéhoto majetku musí presiahnuť sumu 30 000 SKK a ich prevádzkovo-technické funkcie musia byť dlhšie ako jeden rok.
- Nehmotný majetok zahŕňa práva priemyselného vlastníctva, autorské práva, softvér, projekty, databázy, technologické postupy, utajované informácie a ďalšie súčasti. Ich vstupná cena musí prekročiť 50 000 SKK a majú mať prevádzkovo-technickú použiteľnosť dlhšiu ako jeden rok. Tento majetok môže byť buď obstaraný odplatne alebo vytvorený vlastnou činnosťou s cieľom obchodovania.
- Do nehmotného majetku patria aj aktivované výdavky na vývoj, zriaďovacie výdavky a technické zhodnotenie plne neodpísaného majetku vyššieho ako 30 000 SKK.
