získavanie vlastného kapitálu podniku z interných zdrojov
Každý podnikateľský subjekt potrebuje na vykonávanie svojej činnosti určitý majetok, ktorý môže mať rôzne formy. Tento majetok je krytý zdrojmi, ktoré predstavujú kapitál (K).
Pri zakladaní novej firmy podnikateľ vloží vklad, tzv. základné imanie.
- Vklad predstavuje vlastný kapitál, ktorý je označovaný aj ako vlastné imanie a v účtovníctve vystupuje ako vlastné zdroje financovania.
Postupne vznikajú ďalšie vlastné zdroje, najmä zo zisku, ktoré podnik používa na samofinancovanie, ako napríklad:
- rezervné fondy a rôzne druhy rezerv,
- zisk,
- vnútorné odpisy.
- Pri financovaní z interných zdrojov sa tieto zdroje vytvárajú a využívajú priamo v rámci podniku.
- Samofinancovanie znamená krytie finančných potrieb podniku zo zdrojov vytvorených jeho vlastnou finančno-hospodárskou činnosťou.
typy interných zdrojov financovania
Medzi hlavné formy financovania z interných zdrojov patria:
- financovanie zo zisku (samofinancovanie),
- financovanie z odpisov,
- financovanie z rezerv,
- financovanie v dôsledku uvoľnenia peňazí prostredníctvom racionalizácie, zmeny majetkovej štruktúry a technického pokroku.
financovanie zo zisku (samofinancovanie)
- Zisk predstavuje hlavný cieľ podniku, vyplývajúci z rozdielu medzi výnosmi a nákladmi, a je najdôležitejšou zložkou finančného výsledku.
- Dosahovanie zisku znamená, že výnosy musia prevyšovať náklady podniku.
- Zisk je indikátorom úspešnosti a efektívnosti podnikania, ktorý vyjadruje:
- účelnosť vyrábaných produktov,
- efektivitu využitia ľudskej a materiálnej práce,
- mieru efektívneho využitia vloženého kapitálu.
- Výšku hospodárskeho výsledku (HV) možno vyčísliť dvoma spôsobmi:
- rozdiel vo výške vlastného imania (VI) za obdobie
- Východiskom je ocenenie aktív podniku, od ktorých sa odpočíta cudzie imanie viazané v podniku. Rozdiel predstavuje vlastné imanie, ktoré je následne upravené o prírastky vzniknuté iným spôsobom než dosiahnutím zisku, napríklad navýšením akcií alebo dotáciami.
- rozdiel medzi výnosmi (V) a nákladmi (N)
- Najčastejší spôsob výpočtu hospodárskeho výsledku: ak V > N, vzniká zisk (Z); ak N > V, vzniká strata (S).
- Presnosť vykázaného zisku závisí od oceňovania produkcie, vykazovania nákladov a spôsobu časového rozlišovania nákladov.
typy hospodárskeho výsledku v praxi slovenských podnikov
- prevádzkový hospodársky výsledok (HV),
- HV z finančných operácií,
- celkový hospodársky výsledok za bežnú činnosť,
- mimoriadny hospodársky výsledok.
faktory ovplyvňujúce výšku hospodárskeho výsledku
- objem realizovanej produkcie,
- štruktúra realizovanej produkcie,
- cena za jednotku realizovanej produkcie,
- náklady na jednotku realizovanej produkcie.
rozdelenie zisku
- na úhradu daní,
- na výplatu dividend,
- na samofinancovanie podniku.
Rozsah samofinancovania podniku závisí najmä na daňovej politike a dividendovej politike firmy.
financovanie z odpisov
- Odpisy nepredstavujú nové zdroje financovania, ale sú vyjadrením opotrebovania hmotného a nehmotného dlhodobého majetku.
- V priebehu roka sa zúčtujú do nákladov a slúžia ako zdroj vnútorného financovania podniku.
Rozdiel medzi účtovnými a daňovými odpismi spočíva v tom, že účtovné odpisy sa účtujú v súlade so zákonom o účtovníctve, zatiaľ čo daňové odpisy sa riadia zákonom o dani z príjmov.
vstupná cena dlhodobého majetku
- obstarávacia cena,
- vlastné náklady,
- reprodukčná cena.
Životnosť majetku sa najčastejšie vyjadruje v rokoch a závisí od fyzického a morálneho opotrebovania.
použitie odpisov vo finančnej politike podniku
- Odpisy nie sú viazané výlučne na financovanie obnovy majetku.
- Podnik ich môže využívať aj na financovanie iných potrieb v rámci svojej finančnej politiky.
ostatné interné zdroje financovania
- penzijné fondy,
- zdroje získané z predaja majetku,
- finančné prostriedky z realizácie technického pokroku,
- zdroje z racionalizačných opatrení.
financovanie z rezerv
- Rezervy vytvárané do nákladov, napríklad na generálne opravy alebo na krytie kurzových strát, sú nákladom, ktorý však nepredstavuje výdaj v danom období.
- Ak sú rezervy kryté výnosmi, zostávajú v podniku ako zdroj viazaný na vymedzený účel.
financovanie z racionalizačných opatrení
- Racionalizačné opatrenia sú významným potenciálom vnútorného financovania, pretože vedú k znižovaniu potreby kapitálu viazaného v obežnom a neobežnom majetku.
- Uvoľnené finančné prostriedky možno využiť na ďalší rozvoj podniku.
- Najväčší účinok majú opatrenia v oblasti zásobovania, výroby a odbytu.
- Cieľom je znižovanie kapitálu viazaného v zásobách, materiáloch, nedokončenej a dokončenej výrobe a pohľadávkach.
financovanie z predaja podnikového majetku
- Podnik môže získať finančné prostriedky speňažením majetku, napríklad pri ukončení termínovaných vkladov alebo predajom cenných papierov.
- Bežný je predaj nepotrebného materiálu, výrobného zariadenia a podobne, pričom je dôležité dbať, aby tieto operácie nenarušili plynulosť výroby a nepoškodili finančnú situáciu podniku.
uvoľnenie peňazí ako forma financovania
- Odpisy predstavujú postupné uvoľňovanie vstupnej ceny dlhodobého majetku počas celej životnosti majetku.
- Ak podnik odvádzané odpisy reinvestuje okamžite, môže tieto zdroje použiť nielen na obnovu majetku, ale aj na rozvojové potreby.
- Efektívne využívanie uvoľneného kapitálu umožňuje firme financovať investície a zároveň minimalizovať potrebu externého financovania.
typy akcií, ich hodnota a emisia
Akcia je majetkovým cenným papierom, ktorý zakladá svojmu majiteľovi – akcionárovi – podiel na majetku akciovej spoločnosti.
význam akcií
- jedná sa o najvýznamnejší zdroj získavania peňažného kapitálu na financovanie rozvoja podnikov,
- poskytujú možnosť investovania voľných finančných prostriedkov,
- akcie sú nenávratné a bezúročné, čo zabezpečuje nezávislosť firmy od veriteľov,
- umožňujú investorom rozložiť podnikateľské riziko medzi viacerých účastníkov.
klasifikácia akcií
- podľa formy vydania:
- listinné cenné papiere (CP) – akcionár preukazuje vlastníctvo fyzickým akciovým listom,
- zaknihované CP – vlastníctvo evidované elektronicky.
- podľa spôsobu označenia vlastníka:
- akcie na majiteľa – právoplatným majiteľom je držiteľ akcie,
- akcie na meno – na akcii je uvedené meno prvého majiteľa z primárneho trhu.
- podľa rozsahu práv a povinností:
- kmeňové akcie – majú práva podieľať sa na riadení spoločnosti, získavať dividendu, podieľať sa na likvidačnom zostatku,
- prioritné akcie,
- zamestnanecké akcie.
Akcie sú predmetom obchodovania na kapitálovom trhu.
hodnota akcií
Posúdenie vnútornej hodnoty akcie je dôležité pre rozhodovanie o kúpe alebo predaji, či už na burze, alebo pri finančných investíciách mimo nej.
faktory ovplyvňujúce vnútornú hodnotu akcie
- hodnota kapitálových aktív spoločnosti,
- očakávané zisky a dividendy,
- predpokladané tempo rastu spoločnosti.
upisovanie akcií
- pri zakladaní spoločnosti,
- pri rozširovaní spoločnosti,
- pri vydávaní nových akcií na kapitálovom trhu,
- prostredníctvom súkromného umiestnenia,
- v rámci zamestnaneckých programov.
Upisovanie akcií je dôležitým krokom pri získavaní nového kapitálu, ktorý môže podnik využiť na rozvoj, investície alebo zlepšenie likvidity. Pre investorov predstavuje možnosť vstúpiť do podniku a podieľať sa na jeho úspechoch.
Úspešné financovanie vlastných zdrojov podniku závisí od správne zvolenej stratégie, ktorá kombinuje interné zdroje s externými možnosťami financovania. Efektívne riadenie kapitálu a prehľad o dostupných alternatívach zabezpečí stabilitu a rast firmy v meniacom sa ekonomickom prostredí.
