Finančné zdroje podniku a ich význam
Podnik môže na financovanie svojej činnosti využívať širokú škálu finančných zdrojov, ktoré sú nevyhnutné pre jeho existenciu, rozvoj a prosperitu. Potreby podniku z hľadiska finančných prostriedkov môžeme klasifikovať podľa príčin ich vzniku:
- Potreby vznikajúce pri založení podniku – zabezpečenie kapitálu pre štart podnikania.
- Potreby vznikajúce počas činnosti a ďalšieho rozvoja podniku – zahŕňajú zvyšovanie kapitálu potrebného pre expanziu, modernizáciu a adaptáciu podniku na meniace sa podmienky trhu.
Zdroje na rozvoj podniku
Na ďalší rozvoj podniku je nevyhnutné zvyšovať kapitál. Možné zdroje financií sú:
- Dodatočné vklady vlastníkov – napríklad ďalšia emisii akcií v akciových spoločnostiach, alebo zvýšenie vkladu spoločníkov v iných právnych formách.
- Vnútorné zdroje – zahŕňajú zisk po zdanení, znížený o podiely vyplatené vlastníkom, ako aj odpisy dlhodobého hmotného a nehmotného majetku. Odpisy samy osebe nepredstavujú prírastok kapitálu, ale umožňujú uvoľnenie peňažných prostriedkov, ktoré sa využívajú hlavne na obnovu a rozšírenie imania. Takisto pomáhajú na alokáciu zdrojov zodpovedajúcu plánovanému rozvoju.
- Prírastky záväzkov – optimálne využívanie dlhodobých a strednodobých záväzkov, ktoré predstavujú zdroj vonkajších finančných prostriedkov.
Členenie finančných zdrojov podľa rôznych kritérií
Podľa účelu použitia
- Finančné zdroje ako kapitál – slúžia na investície do založenia, rozšírenia alebo modernizácie podniku. Investície sú zvyčajne dlhodobé a podnik ich získava predovšetkým na kapitálovom trhu.
- Finančné zdroje vo forme peňazí – zabezpečujú krátkodobú platobnú schopnosť a likviditu podniku počas jeho bežnej prevádzky. Tieto zdroje sa získavajú na peňažnom trhu a uspokojujú prevažne krátkodobé finančné potreby.
Podľa časového hľadiska
- Trvalé finančné zdroje – zdroje dostupné na neobmedzený čas, vrátane základného imania a interných zdrojov vytvorených samofinancovaním.
- Dlhodobé finančné zdroje – zahŕňajú zdroje získané prostredníctvom úverov a záväzkov so splatnosťou nad 4 až 6 rokov alebo 1 až 4 roky (strednodobé záväzky).
- Krátkodobé finančné zdroje – predstavujú úvery a financie so splatnosťou do jedného roka, často slúžiace na krytie dočasných finančných potrieb.
Podľa vlastníctva zdrojov
- Vlastné zdroje – interné finančné prostriedky podniku, vrátane základného imania, kapitálových fondov, fondov zo zisku a nerozdeleného zisku. Tvoria trvalú časť majetku podniku.
- Cudzie zdroje – finančné prostriedky získané formou úverov, pôžičiek, záväzkov a nenávratnej finančnej pomoci od štátu, účelových fondov či nadácií.
Podľa zdroja vzniku zdrojov
- Externé finančné zdroje – finančné prostriedky plynúce do podniku z vonkajších zdrojov, medzi ktoré patria pôžičky, dotácie, ale aj pôvodné a dodatočné vklady od vlastníkov.
- Interné finančné zdroje – zdroje vznikajúce priamo v podniku, najmä zisk po zdanení, odpisy a zdroje uvoľňované z reštrukturalizácie majetkovej štruktúry.
Význam ziskov a odpisov vo financovaní podniku
Základným vnútorným zdrojom financovania podniku sú ako zisky, tak aj odpisy. Vyšší zisk umožňuje firme investovať viac zdrojov do svojho rastu. V akciových spoločnostiach sa tento zdroj prejavuje ako nerozdelený zisk.
Odpisy zase predstavujú finančné vyjadrenie postupného opotrebovania kapitálových statkov, ktoré majú slúžiť na ich náhradu alebo rozšírenie. Miera amortizácie je stanovená štátom, pričom efektívne využívanie odpisov je charakteristické pre rozvinuté ekonomiky. Urýchlená amortizácia umožňuje sústrediť väčšiu časť odpisov v krátkom čase, čo podporuje rýchlejší rast a obnovu majetku.
Financovanie z vnútorných zdrojov podniky označujú ako samofinancovanie, ktoré s rastom veľkosti podniku získava na význame. Menšie podniky pritom častejšie využívajú vonkajšie zdroje, napríklad bankové úvery alebo emisii cenných papierov.
Vonkajšie finančné zdroje a ich využitie
Medzi externými zdrojmi financovania majú významné postavenie pôžičky od bánk, vydávanie obligácií alebo emisia nových akcií. Pretože veľké akciové spoločnosti disponujú obvykle vlastnými dostatočnými zdrojmi, častejšie sa pri racionálnom riadení finančných tokov spoléhajú na vnútorné zdroje. Menej etablované a menšie podniky sú viac závislé na úveroch. Spôsob financovania výrazne ovplyvňuje aj daňová politika štátu, ktorá dokáže pomocou regulácie optimalizovať pomer medzi vlastným a cudzím kapitálom.
Prehľad finančných zdrojov z viacerých uhlov pohľadu
| Finančné zdroje | Zisk | Odpisy | Vklady vlastníkov | Finančná pomoc | Dlhodobé a strednodobé úvery a záväzky | Krátkodobé úvery a záväzky |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Podľa času | Trvalé | Dlhodobé | Krátkodobé | |||
| Podľa zdroja | Interné | Externé | ||||
| Podľa vlastníctva | Vlastné | Cudzie |
Hlavné skupiny finančných zdrojov podniku
1. Vlastné zdroje
Vlastné zdroje predstavujú kapitál pochádzajúci priamo od vlastníkov a interne vytvorené finančné prostriedky:
- Základné imanie – tvorí sa vkladmi vlastníkov alebo upisovaním akcií v nominálnej hodnote. Je to stála časť vlastného imania, ktorá vzniká najmä pri založení spoločnosti a jej zmena vyžaduje súhlas spoločníkov či valného zhromaždenia. Pri stratách podniku sa jeho veľkosť môže znižovať podľa platných právnych predpisov.
- Kapitálové fondy – zahŕňajú emisné ážio (prebytok emisnej ceny nad nominálnou hodnotou akcií), fondy z darov, dotácií na nadobudnutie dlhodobého majetku a iné vklady spoločníkov, ktoré nezvyšujú základné imanie.
- Fondy zo zisku – zahŕňajú zákonné rezervné fondy (povinné v s.r.o. a a.s.), nedeliteľné fondy v družstvách, ako aj dobrovoľné fondy vytvorené na základe stanov alebo interných rozhodnutí.
- Hospodársky výsledok minulých rokov – reprezentovaný nerozdeleným ziskom, ktorý nebol použitý na dividendy alebo prídely do fondov a bol prenesený do ďalších období.
- Hospodársky výsledok bežného obdobia – ktorý podlieha schvaľovaciemu procesu v rámci spoločnosti a po schválení môže byť rozdelený medzi vlastníkov alebo reinvestovaný.
2. Cudzie zdroje
Cudzie zdroje predstavujú záväzky a úvery, ktoré podnik využíva na financovanie svojej činnosti:
- Rezervy – finančné prostriedky vytvorené na základe nákladov, ktoré budú musieť byť v budúcnosti vynaložené (napríklad rezervy na opravy dlhodobého majetku alebo na krytie kurzových strát). Tieto sumy predstavujú budúce záväzky podniku.
- Dlhodobé záväzky – záväzky s dobou splatnosti dlhšou ako jeden rok, napríklad vydané obligácie, dlhodobé zálohy či zmenky.
- Krátkodobé záväzky – záväzky so splatnosťou do jedného roka voči dodávateľom, zamestnancom, Sociálnej poisťovni, štátu a ďalším subjektom.
- Bankové úvery a finančné výpomoci – zahŕňajú dlhodobé a krátkodobé bankové úvery, eskontovanie zmeniek, krátkodobé úvery, ako aj ďalšie formy finančných pomoci vrátane krátkodobých obligácií a komerčných cenných papierov.
3. Ostatné pasíva
Táto kategória zahŕňa zostatky výdavkov a výnosov budúcich období, ako aj kurzové rozdiely, ktoré reflektujú finančné operácie podniku späté s časovým rozlíšením a zmenami kurzových hodnotení.
